Antoine Mach (EASRA) : "Nous remarquons une volonté, notamment des pouvoirs publics, de rendre la finance plus impactante"

Antoine Mach. Lancée en 2023, l’EASRA a pour but de faire entendre la voix et défendre les intérêts des petites et moyennes agences de notation extra-financières en Europe. Dans un contexte réglementaire mouvant, la société EthiFinance se trouve à l’initiative de la création de l’EASRA, en collaboration avec trois autres agences que sont Covalence, Integrum ESG et Inrate. Il existe, à ce jour, une nécessité de prendre en compte des ressources et équipes nécessaires à la bonne mise en conformité par les autorités, qui ne sont pas les mêmes pour les grandes et petites agences. Nous avons également la volonté de mettre en commun la définition des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) qui diffère selon le regard américain et européen. Derrière une notation, il y a des opinions, une vision de la société et une définition de ce qu’est l’intérêt public et ce à quoi va ressembler l’avenir de la planète. Il demeure une crainte chez les investisseurs européens que l’Europe soit dominée par la vision nord-américaine.  Enfin, l’association défend la notion de double matérialité.

 

La matérialité vient du monde de la comptabilité et de la finance et représente ce qui est important, pertinent et significatif pour l’investisseur, et les entreprises cotées en Bourse ont le devoir de publier ces informations matérielles. Dans le monde de la finance responsable, nous parlons aussi de matérialité des facteurs ESG. Les visions européenne et outre-Atlantique divergent sur ce point-là, dans la mesure où le point de vue américain défend une approche dite de "matérialité simple" (la durabilité est au service de la finance), quand l’UE, les ONG et les organismes durables soutiennent la démarche inverse selon laquelle la finance vient au service de la durabilité : une matérialité double dans laquelle les entreprises doivent publier leurs informations financières, mais également sur les risques que les facteurs ESG représentent pour elles et l’impact de ladite société.

 

Il y a eu des évolutions : avant l’an 2000, c’était un sujet en marge pour les entreprises. Depuis, l’ONU a appelé les grandes entreprises et investisseurs institutionnels à prendre en compte les enjeux et risques ESG en utilisant l’argument de la matérialité simple. Résultat, les Principes pour l’investissement responsable (PRI) ont été créés et adoptés par un nombre croissant d’acteurs de la place financière. À ce jour, les signataires des PRI représentent deux tiers des actifs gérés dans le monde et un tiers des placements intègre, d’une façon ou d’une autre, la durabilité. Cependant, derrière ces succès se cachent des frustrations, des critiques, des soupçons de greenwashing et probablement des abus. Il existe différentes façons de faire de l’ESG, de la simple exclusion à la finance à impact, mais les approches les plus ambitieuses restent marginales en matière comptable. Nous remarquons tout de même une volonté, notamment de la part des pouvoirs publics, de rendre la finance plus impactante et à ce titre, des réglementations sont mises en place afin de continuer cette avancée.  

 

Après une phase de consultation, nous avons soumis un avis à l’UE au sujet d’une réglementation concernant les agences de notation extra-financières. Le rythme de développement de l’EASRA est calqué sur celui des autorités européennes.